Generative KI könnte das jährliche Aktienwachstum von Arista Networks um 31 % aufrechterhalten

Ein Monitor zeigt die Beschilderung von Arista Networks Inc. auf dem Parkett der New York Stock Exchange (NYSE) ... [+] in New York, USA, am Freitag, 24. August 2018. US-Aktien stiegen, während der Dollar seine Verluste verschärfte und Staatsanleihen stiegen, nachdem der Vorsitzende der Federal Reserve signalisierte, dass die Zentralbank nicht die Absicht habe, das Tempo der Zinserhöhungen zu beschleunigen. Fotograf: Michael Nagle/Bloomberg

Es kommt sehr selten vor, dass ein Gründungs-CEO nach dem Börsengang eines Unternehmens im Amt bleibt. Nachdem der Aktienkurs seit dem Börsengang im April 2014 einen durchschnittlichen jährlichen Anstieg von 31 % verzeichnete, sollte es keine Überraschung sein, dass CEO Jayshree Ullal weiterhin CEO von Arista Networks ANET bleibt, dem in Santa Clara, Kalifornien, ansässigen Anbieter von Cloud-Netzwerktechnologie.

Ullal – Forbes schätzte ihr Nettovermögen am 1. Juni in Echtzeit auf 2,5 Milliarden US-Dollar – gehört zu einer Elitegruppe von Gründer-CEOs, die drei Jahre nach ihrem Börsengang noch an der Spitze eines Unternehmens stehen. Die Führungsqualitäten, über die sie verfügt, und das Potenzial für zukünftiges Wachstum mit Hilfe von Generative AI verheißen Gutes für Investoren.

Generative KI – die Technologie, die ChatGPT berühmt gemacht hat – ist auf dem Vormarsch. Am 25. Mai stieg die Nvidia-Aktie um rund 25 %, nachdem für das laufende Quartal aufgrund der hohen Nachfrage der Hersteller großer Sprachmodelle nach den leistungsstarken Grafikverarbeitungschips des Herstellers deutlich höhere Umsätze als erwartet prognostiziert worden waren.

Generative KI wird auch die Nachfrage nach Netzwerk-Switches erhöhen, die die Kommunikation zwischen Racks mit Computerservern beschleunigen. Solche Schalter sind für Hyperscaler – wie Microsoft MSFT, Google und Meta Platforms META – von entscheidender Bedeutung, die es eilig haben, LLMs zu entwerfen und zu trainieren.

Arista – dessen Aktien zwischen dem 24. Mai und dem vorbörslichen Handel am 30. Mai um 24 % stiegen – verkauft solche Schalter an Hyperscaler. Im Jahr 2022 machte Meta 26 % des Arista-Umsatzes aus, während Microsoft im vergangenen Jahr 15 % des Arista-Umsatzes beisteuerte.

Während Arista sagt, dass seine Teilnahme an generativer KI noch in den Kinderschuhen steckt, sieht Morgan Stanley MS eine bedeutende Chance für Arista. Die Analystin Meta Marshall schätzt, dass die KI-Vernetzung bis 2028 eine Chance von 8 Milliarden US-Dollar darstellen wird, „wobei Arista einer der größten Nutznießer sein wird.“

Arista ist nicht der Einzige, der Technologien zur Beschleunigung der generativen KI entwickelt. Cisco Systems CSCO und Juniper Networks JNPR stellen solche Netzwerktechnologie bereit und bieten Kunden proprietäre Technologie

Andere Anbieter bieten sogenannte White-Box-Lösungen an, die Geld sparen, indem sie maßgeschneiderte Software auf Standardhardware statt auf teuren, proprietären Switches ausführen.

Arista möchte den Kunden je nach Art der Anwendung einen hybriden Ansatz bieten. Wie Ullal mir letzten Monat sagte: „Wir sind mit der Idee einer White Box zufrieden, da wir so als Software angefangen haben, die auf der Hardware aller anderen läuft. Wir möchten den Kunden das bieten, was sie brauchen. Für weniger geschäftskritische Anwendungen können sie das.“ Verwenden Sie weiße Kästchen. Für spezielle Anwendungen – wie schlüsselfertige Gesundheits- oder Finanzlösungen – brauchen sie Arista.“

Ethernet ist eine entscheidende Technologie für generative KI und die Menge an Datenverkehr, die solche Netzwerke übertragen müssen, ist explodiert. Sie erzählte mir: „Als Bob Metcalfe in den 1970er Jahren Ethernet erfand, stellte er sich eine maximale Bandbreite von 2,95 Megabit pro Sekunde vor. Jetzt sind es über 800 Gigabit pro Sekunde. KI-Netzwerke arbeiten im Petabyte-Bereich“, sagte sie.

Ullal hat seit ihrem Amtsantritt als CEO im September 2008 für ein erhebliches Wachstum gesorgt. Damals meldete Aristas Kunde – Lehman Brothers – Insolvenz an. Glücklicherweise half die Technologie, die Arista Lehman lieferte, anderen Finanzinstituten, die Finanzkrise zu überstehen.

Seitdem hat sich Ullal an die Herausforderungen angepasst, die die Skalierung des Unternehmens bis hin zu einem Börsengang und darüber hinaus mit sich bringt. Sie entwickelte sich von einer sehr praxisorientierten Person zu einer strategischen Richtungsvorgabe und der Befähigung von Experten. Sie hat eine Kultur des geringen Egos und der Zusammenarbeit im Interesse des Kundenerfolgs aufgebaut; entwickelt oder erwirbt neue Produkte, von denen Kunden sagen, dass sie sie benötigen; und verbessert Aristas Bankstärke.

Arista wurde 2004 mit 30 Ingenieuren und keinen Einnahmen gegründet. Im September 2008 trat sie als Präsidentin und CEO ein.

Lehman Brothers – das im September 2008 in Konkurs ging – war Aristas Kunde. Wie sie mir im Mai 2021 erzählte: „Wir hatten ein System für die Finanzbranche entwickelt und es half unseren anderen Finanzkunden zu überleben, weil wir eine geringere Latenz hatten – Nanosekunden statt Millisekunden und eine Software und einen Stack, die programmierbar waren.“ Die Wirtschaft brach zusammen und die … Die Kunden waren begeistert.“

Bei Arista hat sie eine Kultur aufgebaut, die Menschen dazu ermutigt, zusammenzuarbeiten, um Kunden erfolgreich zu machen. „Unser Fokus liegt auf der Entwicklung bahnbrechender Innovationen und der Schaffung eines zufriedenen Kundenerlebnisses. Als ich bei Cisco war, leitete ich ein 1,5-Milliarden-Dollar-Unternehmen und scherzte, dass es mich leitete. Hier bauen wir eine Plattform auf. Wir entwerfen, wie wir sie führen. Wir.“ Wir haben fördernde Gründer und unsere kontinuierliche Führung funktioniert langfristig gut“, sagte sie mir letzten Monat.

Ihr Führungsstil hat sich geändert, als das Unternehmen drei Phasen durchlaufen hat.

„In der ersten Phase habe ich mich auf alles eingelassen. Als wir einen Umsatz von 1 bis 5 Milliarden US-Dollar erreichten, arbeitete ich zehn Jahre lang mit dem Mitbegründer und Vorsitzenden Andy Bechtolsheim und dem Mitbegründer und Chief Technology Officer Ken Duda sowie dem Führungsteam zusammen . Meine Aufgabe bestand darin, die strategische Ausrichtung des Unternehmens zu prüfen und Experten zu befähigen. In der dritten Phase, in der wir einen Umsatz in Milliardenhöhe anstreben, denke ich über den Zweck von Arista und seine Plattform nach, während wir uns auf Sicherheit und Verfügbarkeit diversifizieren. ", sagte Ullal.

Wenn ein Startup durchstarten will, fühlt sich der CEO oft gezwungen, sich an allem zu beteiligen. Eine solche zentralisierte Kontrolle schränkt die Fähigkeit eines Unternehmens ein, eine Fluchtgeschwindigkeit zu erreichen.

An dieser Grenze steht das Unternehmen vor einer Wahl. Entweder lernt der CEO, Menschen zu delegieren und zu bevollmächtigen, oder der Vorstand ersetzt den aktuellen CEO durch einen neuen, der dazu in der Lage ist.

Woher weiß Ullal, wann er loslassen muss? Wie sie sagte: „Ich fange an, zu sehen, wie Menschen mehr erreichen, und stelle ihnen Fragen. Ihre Antworten geben mir das Gefühl, dass sie das Kommando haben. Wenn ich stupse und sie immer noch Hilfe brauchen, coache ich sie weiter. Ich entferne mich von der Rolle des.“ als Mentor und Coach.“

Menschen, die Aristas Kultur tragen, sind Vorbilder. „Wenn es um Software geht, legt unser Mitbegründer Ken Duda großen Wert auf Qualität. Wenn es zu Ausfallzeiten kommt, kostet das einen Kunden Millionen von Dollar. Wir müssen sicherstellen, dass das Netzwerk funktioniert. Er kümmert sich darum und ist derjenige, der dazu befugt ist.“ „Wir machen es möglich. Er würde sich lieber für die Verspätung als für die Qualität entschuldigen. Das Feld erfordert Verdienst und Exzellenz. Wir kennen uns aus und leisten unseren Beitrag“, sagte Ullal.

Arista ist bestrebt, seine Kunden zum Kauf zu bewegen. Sie sagte: „Wir schauen uns unsere Talente und das Marktpotenzial an und hören dem Kunden zu. Er fordert uns auf, mehr zu tun. Hochleistungs-Datenvermittlung stand an erster Stelle. Nächstes Jahr sagten 70 %: „Sie sollten auf dem Campus sein.“ .' Wir sind vom Routing zum Campus und zum Wide Area (Ethernet) übergegangen.“

Arista baut oder erwirbt, um „natürliche Nachbarschaften“ zu seinem Produktportfolio hinzuzufügen. Ein Beispiel ist die Sicherheit, für die das Unternehmen „eine Sicherheitsnetzwerk-Telemetrie“ entwickelt hat. Als Arista feststellte, dass die drahtlose Verbindung fehlte, tätigte das Unternehmen eine Akquisition.

Arista möchte die Dienste des Unternehmers behalten, der die übernommenen Unternehmen gegründet hat. „Sie sollten zu unserer Kultur passen, unsere Cloud-Vision teilen und eins plus eins sollte größer als zwei sein. Wir wollen den Unternehmer dazu bringen, sich in uns zu integrieren und Kundenlösungen zu liefern“, sagte sie.

Ullal fühlt sich treuhänderisch dafür verantwortlich, die nächste Generation von Aristas Führungskräften aufzubauen. „Für die Nachfolgeplanung habe ich ein oder zwei Kandidaten intern oder extern. Es beginnt damit, dass ich und andere die Bank stärken. Es gibt Leute in den Vierzigern, Fünfzigern und Sechzigern, die vielleicht in den Ruhestand gehen möchten. Für den nächsten CEO brauchen wir.“ „Ein Betreiber, jemand, der unsere Vision annehmen und sie mit seinem Stil in Einklang bringen kann“, sagte sie.

Zwischen 2010 und 2022 wuchs der Umsatz von Arista mit einer durchschnittlichen jährlichen Rate von 33 %. Seit dem Börsengang im Juni 2014 ist die Arista-Aktie jährlich um durchschnittlich 31 % gestiegen.

Das könnte so weitergehen. Angesichts der Möglichkeit, vom starken Rückenwind der generativen KI zu profitieren, erscheint mir laut MarketWatch das 12-Monats-Kursziel von 172 US-Dollar je Aktie – 4 % über dem Preis vom 1. Juni – zu bescheiden.